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最近A股最火的“明星股”，非摩尔线程莫属！

作为“国产GPU第一股”，它12月5日刚登陆科创板，短短6天股价就从114块多飙到900多块，市值冲到4400多亿，比五粮液还值钱，股民都喊它“牛摩王”。

这波疯涨到底啥来头？目前股价多少？今天用最接地气的话给大家唠清楚。

股价疯涨有多狠？

摩尔线程的发行价是114.28元/股，上市当天直接炸了锅：开盘就涨到650元，一下子涨了4倍多，盘中最高冲到688元。要是中了一签500股，最高能赚28万多，相当于不少人一整年的工资。

首日收盘报600.5元，涨幅锁定425.46%，市值突破2800亿元，当天八成以上中签的散户都赶紧卖了离场。

谁也没想到，后面涨得更疯，12月10日收盘涨了近17%，股价冲到735元；

12月11日更是暴涨28%，收盘941.08元，盘中最高摸到976.8元。市值稳稳站上4400亿元，在A股排第三，仅次于贵州茅台和寒武纪。

从发行价到目前，累计涨幅快543%，要是中签后拿到目前，单签能赚超41万元，直接刷新了全面注册制以来的爆炒纪录。

公司啥来头？

摩尔线程不是突然冒出来的，它2020年6月就成立了，总部在北京，老板张建中可是行业大牛。

张建中本科毕业于南京理工大学计算机系，后来还读了硕士，毕业后先后在戴尔、惠普做过高管，最厉害的是他曾担任英伟达全球副总裁，在英伟达的12年里，把中国市场的占有率从不足50%拉到了80%，可以说最懂GPU在中国的玩法。

2020年，张建中离开英伟达，带着“造中国人自己的全功能GPU”的想法创业，摩尔线程就这么诞生了。

核心团队大多是从英伟达、AMD这些国际芯片巨头挖来的，被业内称为“最懂GPU的中国团队”，这也为公司快速发展打下了基础。

公司发展速度特别快：2021年11月就造出了第一颗全功能GPU；2022年，推出了桌面级显卡和数据中心显卡，还发布了自己的MUSA架构；

2023年，发布了新一代芯片和智算集群，能支持千亿参数大模型训练；

2024年，拿到了“独角兽企业”称号，年底就申报上市；

2025年12月5日，只用了158天就通过科创板审核成功上市，创下了硬科技企业上市的快纪录。

技术到底啥水平？

许多人听不懂GPU、架构这些词，实则简单说，GPU就是电脑、服务器的“超级大脑”，不管是玩游戏、做设计，还是训练AI大模型，都离不开它。

以前国内的高端GPU基本被英伟达垄断，摩尔线程要做的，就是造中国自己的“超级大脑”。

公司最核心的技术是自研的MUSA架构，通俗理解就是这颗“大脑”的“操作系统”。

它的厉害之处在于，一颗芯片能同时干好几件事：既能支持AI计算（列如训练大模型），又能做图形渲染（列如玩3A游戏、做工业设计），还能搞物理仿真和视频编解码，相当于一颗芯片顶好几颗用。

列如他们的MTT S80显卡，是国内唯一能支持《黑神话：悟空》这类大型游戏的国产显卡，能玩185款游戏；

还有智算集群，能把上千颗、上万颗GPU连起来，形成超强算力，支持千亿甚至万亿参数的大模型训练，就像把无数个“小大脑”拼成一个“超级大脑”。

更贴心的是，他们还做了兼容技术，以前用英伟达芯片的软件，不用大改代码就能在摩尔线程的芯片上跑，大大降低了企业使用的门槛，这也是许多机构看好它的缘由。

为啥能被疯炒？

摩尔线程能这么火，不只是靠运气，而是风口、稀缺性、资金和政策全凑齐了。

第一是踩中了AI的超级风口。

目前，不管是搞AI大模型、数字经济，还是做云计算，都需要大量GPU，全球市场规模超万亿元。

但美国限制英伟达先进芯片对华出口，国内急缺能替代的产品，300亿元的市场缺口，就让摩尔线程成了“香饽饽”。

其次是公司够稀缺。

它是国内唯一能批量生产全功能GPU的厂商，别人要么只能做AI计算，要么只能做图形渲染，只有它能做到“全能”，这种稀缺性在A股独一份。

再者是机构抱团助推。

IPO的时候就有200多家机构抢着投资，易方达、南方这些公募巨头都重仓了。

而且它流通盘才250亿元左右，许多筹码被机构长期拿着，市面上能交易的股票很少，少量资金就能拉动股价大涨，形成“越涨越买、越买越涨”的循环。

最后是政策给足支持。

国家一直扶持集成电路、AI这些硬科技产业，“东数西算”工程也需要大量GPU，摩尔线程作为关键企业直接受益。

加上科创板前5个交易日不设涨跌幅，给短期爆炒留足了空间。

前景咋样？

摩尔线程的业绩增速很亮眼，2022年营收才0.46亿元，2024年就涨到4.38亿元，2025年前三季度更是达到7.85亿元，正在洽谈的订单超20亿元。

不过要注意，公司目前还没盈利，2024年亏了16.18亿元，目前还处在砸钱研发、抢占市场的阶段。

目前飙升到4400亿元的市值，按今年预计营收算，估值已经超级高，可能提前透支了未来几年的增长。

而且，虽然技术有突破，但和英伟达比还有差距，软件生态完善也需要时间，后续12月19日的开发者大会，新一代架构能不能被市场认可，是关键考验。

总的来说，摩尔线程的爆炒，是大家对国产科技自强的期待，加上赛道稀缺、机构推动和政策支持的结果。

普通投资者要理性，高股价背后是没盈利的现状和技术突破的不确定性，股价波动可能很大。

后续能不能稳住，还要看技术落地、订单交付和业绩兑现，千万别被情绪带着盲目追高。